银河孙建波:人民币贬值时代,如何规划你的财富?附最全QDII基金名单

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楼主 2020-03-17 09:54:58
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2005年汇改,外汇市场规模很小,也没什么活跃交易者。2015年的贬值,外汇市场出现了“挤兑”,换美元的跟风太多。虽然第二个跌停最终收回一半,但第三天会怎样,恐怕外管局也没有谱。这不,第三天上午,就要开发布会了。我是相信政府能力的,一次性贬值的区间是可控的。但我更加认为,我们进入贬值时代了。

藏汇于民不用政府搞什么政策引导,本币贬值预期真的确立了,老百姓自然愿意藏汇。不过,也确实不用再“抢汇”了。中国毕竟没有开放资本项目,汇率是可控的。开局的“一次性贬值”,必然是可控的。我们已经没有“抢汇”的必要,而是要做好在人民币贬值时代开启初期的财富规划。

天下没有只涨不跌的资产,自然也没有只涨不跌的货币。人民币贬值本是件正常的价格波动,但人们的观念中习惯了人民币升值,又是两个交易日连板,自然冲击巨大。

2005721日人民币汇改以后,整整十年过去了。十年前的那一天,人民币对美元的汇率从当天的8.27651改为8.111,一次性小幅升值2%。开启了人民币升值时代。也正式宣告了中国世界工厂地位的确立。同时,中国房地产市场开始步入快车道,投资中国成为全球共识。

如今,十年升值路的经济基础发生了天翻地覆的变化。十年来,支撑人民币不断升值的因素基本消失。中国在全球贸易中的份额增速正在下滑;国内建筑业也面临失速风险,步入库兹涅茨衰退周期。对人民币的两大需求面临着历史性拐点,人民币进入贬值时代。

如果心理上不能接受这一事实,我们看看美元指数自1970年代以来呈现的十年周期景象,就会坦然地多。美元指数在1980年代前半段大幅上升,随后便进入了长达十年的长期贬值,直到1995年之后,计算机革命带领美国经济巩固了全球领导地位,美元方再度走强。2000年互联网泡沫之后,美元再度进入长期贬值通道。

图:1970年代以来美元指数变化


从美元指数的变化不难看出,本币升值还是贬值,体现的是一个国家的竞争力。中国在巩固世界工厂地位的十年里,在建筑业大跃进的十年里,人民币走强,是必然的。今后的十年,世界工厂地位进一步加强的空间已经不大,房地产和基建的施工量将下滑50%以上,而科技增长和内生增长的发动机还没有找到。人民币在2005年便进入了“有管理的浮动汇率制度”,今后的浮动,必然是贬值的大趋势。

1、炒股怎么破?

分析已经很多了,一般的分析方法是:成本是美元的,压力山大;终端在国外的,竞争力加强。这个分析,只是短线炒股思路。过去10年人民币不断升值,也没看到航空和造纸发大财,也没有把中国的出口产业搞死掉。

企业经营是永续的,会根据汇率变化调整。因此,短线炒炒之后,要回到基本面。小的基本面是,企业会调整经营。大的宏观基本面是,贬值时代意味着国家的贸易条件会恶化,这当然也正是贸易竞争力改善的自然代价。你懂的,东西便宜卖了,有竞争力了;但是,利润率下滑了。这就是本币贬值的宏观逻辑。

不过,我们必须承认,原料或成本以美元计价的行业,以及外贸服务行业,终于轻松一点了。再也不用担心人民币升值而苦苦计算汇款时间了。但这毕竟不是企业经营成败的核心因素。

2、房地产还能投资吗?

如果看到日本货币贬值之后的房地产市场,自然是惨不忍睹。不过,中国和当年的日本有一点不同:中国的资本项目还没开放,中国一线城市的房价,没有离谱到可以买下美国的地步。这样看来,房子是不用抛售了。

不过,房子是一定不能投资(炒)了。建筑业大滑坡将是不可避免的大趋势。除了少数大城市的核心地段能够维持较高房价,其他普通区域的房价将长期低迷。

3、要不要把钱都换成美元?

对大多数人来说,真不用。大多数的绝大部分消费是在国内,换成美元,怎么消费啊?

如果要境外游,以前是越晚换汇越好,今后要提前几个月换汇备着,以免随时再来个“一次性贬值”。

一次性贬值之后,如果今后每年还有3%的贬值幅度。如果算上交易成本和境内外的利差,未必划算。在国内买个理财产品,4%以上的收益还是有的,美元固定收益类型的资产,收益率就不敢恭维了。

4、黄金可以避险吗?

黄金从来都不是最好的避险资产。全球没有那么多黄金供人们购买,买了也很难变现,保管成本也极高。

5、国内投资怎么做?

投资境外是为了避嫌,回避每年可能发生的3%左右乃至更高的汇率损失。但国内有大量的投资机会,能够带来高回报,几乎可以忽略汇率损失。我们首推在新三板中布局优秀企业。但本文不是讨论新三板的,直接进入下面的如何避险。

6、长期投资买什么?QDII迎来春天。

本币进入贬值通道,对长期投资者来说,购买海外基金,无疑是最好的投资选择。尤其是可以随时在国内以人民币赎回的,投资海外资产的QDII们,终于迎来了春天。

认真看一看,没错,最牛的是广发基金。

表格:全球配置基金一览

证券代码

证券简称

投资区域

000369.OF

广发全球医疗保健人民币

全球

000370.OF

广发全球医疗保健美元

全球

000274.OF

广发亚太中高收益人民币

亚太

000275.OF

广发亚太中高收益美元

亚太

270023.OF

广发全球精选人民币

全球

270027.OF

广发标普全球农业人民币

全球

000885.OF

广发标普全球农业美元现汇

全球

000906.OF

广发全球精选美元现汇

全球

159941.OF

广发纳斯达克100ETF

美国

001092.OF

广发纳斯达克生物科技人民币

美国

001093.OF

广发纳斯达克生物科技美元

美国

270042.OF

广发纳斯达克100人民币

美国

000055.OF

广发纳斯达克100美元现汇

美国

000179.OF

广发美国房地产人民币

美国

000180.OF

广发美国房地产美元

美国

110032.OF

易方达恒生H股ETF联接美元现汇

中国香港

110033.OF

易方达恒生H股ETF联接美元现钞

中国香港

000075.OF

华夏恒生ETF联接(美元现汇)

中国香港

000076.OF

华夏恒生ETF联接(美元现钞)

中国香港

000948.OF

华夏沪港通恒生ETF联接

中国香港

040018.OF

华安香港精选

中国香港

100061.OF

富国中国中小盘

中国香港

150169.OF

汇添富恒生指数A

中国香港

150170.OF

汇添富恒生指数B

中国香港

150175.OF

银华恒生H股A

中国香港

150176.OF

银华恒生H股B

中国香港

159920.OF

华夏恒生ETF

中国香港

160717.OF

嘉实恒生中国企业

中国香港

161831.OF

银华恒生H股

中国香港

164705.OF

汇添富恒生指数

中国香港

470888.OF

汇添富香港优势精选

中国香港

510900.OF

易方达恒生H股ETF

中国香港

513600.OF

南方恒生ETF

中国香港

513660.OF

华夏沪港通恒生ETF

中国香港

160125.OF

南方香港优选

中国

050030.OF

博时亚洲票息人民币

亚洲

050202.OF

博时亚洲票息美元现汇

亚洲

050203.OF

博时亚洲票息美元现钞

亚洲

118001.OF

易方达亚洲精选

亚洲

457001.OF

国富亚洲机会

亚洲

460010.OF

华泰柏瑞亚洲企业

亚洲

000927.OF

博时大中华美元现汇

亚太

050015.OF

博时大中华人民币

亚太

377016.OF

上投摩根亚太优势

亚太

000340.OF

嘉实新兴市场

新兴市场

000341.OF

嘉实新兴市场A

新兴市场

000342.OF

嘉实新兴市场B

新兴市场

000041.OF

华夏全球精选

全球

000049.OF

中银标普全球精选

全球

000103.OF

国泰境外高收益

全球

000290.OF

鹏华全球高收益债

全球

000391.OF

招商标普高收益人民币

全球

000392.OF

招商标普高收益美元

全球

000393.OF

招商标普高收益港币

全球

000593.OF

易方达标普消费品美元现汇

全球

000988.OF

嘉实全球互联网人民币

全球

000989.OF

嘉实全球互联网美元现汇

全球

000990.OF

嘉实全球互联网美元现钞

全球

001061.OF

华夏海外收益A人民币

全球

001063.OF

华夏海外收益C

全球

001065.OF

华夏海外收益A美元现汇

全球

001066.OF

华夏海外收益A美元现钞

全球

050020.OF

博时抗通胀

全球

070012.OF

嘉实海外中国股票

全球

070031.OF

嘉实全球房地产

全球

080006.OF

长盛环球景气行业

全球

100050.OF

富国全球债券

全球

100055.OF

富国全球顶级消费品

全球

118002.OF

易方达标普消费品人民币

全球

160216.OF

国泰大宗商品

全球

160416.OF

华安标普全球石油

全球

160719.OF

嘉实黄金

全球

161116.OF

易方达黄金主题

全球

161210.OF

国投瑞银新兴市场

全球

161620.OF

融通丰利四分法

全球

161815.OF

银华抗通胀主题

全球

163208.OF

诺安油气能源

全球

163813.OF

中银全球策略

全球

164701.OF

汇添富黄金及贵金属

全球

164815.OF

工银瑞信标普全球资源

全球

164906.OF

交银中证海外中国互联网

全球

165513.OF

信诚全球商品主题

全球

183001.OF

银华全球核心优选

全球

202801.OF

南方全球精选

全球

206006.OF

鹏华环球发现

全球

217015.OF

招商全球资源

全球

229001.OF

泰达宏利全球新格局

全球

241001.OF

华宝兴业中国成长

全球

241002.OF

华宝兴业成熟市场

全球

320013.OF

诺安全球黄金

全球

320017.OF

诺安全球收益不动产

全球

378006.OF

上投摩根新兴市场

全球

378546.OF

上投摩根全球天然资源

全球

486001.OF

工银瑞信全球配置

全球

486002.OF

工银瑞信全球精选

全球

519601.OF

海富通海外精选

全球

519696.OF

交银环球精选

全球

519709.OF

交银全球自然资源

全球

539001.OF

建信全球机遇

全球

539002.OF

建信新兴市场优选

全球

539003.OF

建信全球资源

全球

000043.OF

嘉实美国成长人民币

美国

000044.OF

嘉实美国成长美元现汇

美国

000193.OF

国泰美国房地产开发

美国

000834.OF

大成纳斯达克100

美国

001481.OF

华宝兴业标普油气美元

美国

040046.OF

华安纳斯达克100人民币

美国

040047.OF

华安纳斯达克100美元现钞

美国

040048.OF

华安纳斯达克100美元现汇

美国

050025.OF

博时标普500ETF联接

美国

096001.OF

大成标普500等权重

美国

160213.OF

国泰纳斯达克100

美国

162411.OF

华宝兴业标普油气人民币

美国

206011.OF

鹏华美国房地产

美国

513100.OF

国泰纳斯达克100ETF

美国

513500.OF

博时标普500ETF

美国

519981.OF

长信标普100等权重

美国

000614.OF

华安德国30(DAX)ETF联接

德国

513030.OF

华安德国30(DAX)ETF

德国

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