我的成长股之三利谱

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楼主 2019-09-29 12:08:14
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三利谱,是中国偏光片行业的领导者。


       据海关总署数据,2016年中国液晶面板进口额为318.49亿美元,仅次于集成电路,石油和铁矿石,但较2015年的进口额397亿美元,已大幅下降,为什么?因为我们历时15年投入3000亿元的京东方(股市融资近800亿元),近些年开始赚钱了,预计2017年将实现盈利85-100亿元人民币,2016年,液晶面板中国大陆地区出货数量超过台湾地区,仅次于韩国,排名全球第二。


        与此同时,液晶面板部分核心技术仍掌握在韩国,美国,日本等发达国家手里,今天我们来谈一谈未来有2-3倍市值提升空间的偏光片行业。


        偏光片占液晶面板成本的11%左右,也是主要材料,是我国液晶面板技术国产化最困难的领域之一,偏光片位于液晶面板两侧,通过透射或阻断背光模组中发出的光线,调整像素亮度并再现颜色,使人眼看到颜色鲜艳的显示影像,没有它,液晶面板就不能显示。


        世界主要偏光片的产能看,日韩台占据前八的位置,产能全部超过3000万平米,第九和第十名,才是我国的三利谱和盛波光电(产能都在1000万平米以下),产能加起来才1600万平米。 全球市场目前就四个玩家,2015年全球市场份额,日本51.2%,韩国24.1%,台湾15.8,中国8.8%。我国产能提升速度非常快,因为2012年我国全球份额还只有4.3%,2015年就达到了8.8%,三年提升了一倍,不过我国这个8.8%的全球份额有点尴尬,因为是包含了台湾企业在大陆合资公司的份额。


     
 国内的两家公司:盛波光电和三利谱。盛波光电为深纺织A子公司,这里略去不谈,主要谈一谈三利谱。


       作为我国偏光片生产绝对龙头,排名世界第九的深圳三利谱公司增长速度非常快,三利谱公司2012 年度、2013 年度和 2014 年度,公司营业收入分别为 2.43亿元、4.11 亿元和 5.91亿 元,净利润分别为 1,789.59 万元、4,063.45 万元和6,969.47 万元,2013 年度和 2014 年度营业收入、净利润同比上年的增长率分别为 69.32%、43.79%和 127.06%、71.52%。


      好了,接下来我们看一个新闻。重点:在新闻的最后一句话。




     各位:你们看到什么?合肥一期建成后,具备年产1600万平米(两条线,第一条1000万平米,第二条600万平米),预计未来六条线全部投产后,将具备年产8000万平米的生产能力。(2015的产能600万平米不到哦)。


     再回忆一下15年产能是多少?600万平米,2017年呢?1600万平米,是不是产能翻了二倍?是不是?是不是?是不是?六条线全部投产,未来产能要翻10倍?截止到今天市值50亿,未来的三到五年200-300亿市值应该轻松踩在脚下吧?

      (备注:新纶科技是三利镨的上游企业,三利镨的下游就是京东方了,逻辑可以相互论证,如果从产业的角度看还有一些企业可以挖掘。)


   我的天啦!是不是很大的惊喜?惊喜还在后面哦。再来看看招股说明书。


由于合肥三利谱1000万平米10月底投产,尚未达产,未计入2016年产能利用率未考虑合肥三利谱生产线。(也就是说2017年5月25日上市披露的2016年的年报里是不包含这1000万平米的产能的,简单的理解就是现在的股价里不包括这1000万平米的产能,当然目前估值也很高,这也是股价没有下跌的原因。)


2017年6月15日深交所互动易,已经处于爬坡期。好,今年的三季报或者是年报会不会有大幅预增的可能呢?即使今年不释放业绩,明年释放也是大概率事件。释放的利润空间有多少?净利润增长至少是一倍以上。


下图为合肥三利谱实地拍摄

                                                        完

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